多地猪价冲高回落 后续行情如何？〡二次育肥

2025年11月25日 星期二 农历十月初六 下月7日大雪

【生猪】今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均11.74元每公斤，较昨天价格下跌0.23%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.38元每公斤，环比上涨0.07%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价10.97元每公斤，环比价格下跌0.24%。

11月份集团大场育成大猪猪源总量将继续维持高位且依旧偏充足，中小散场猪源继续处于相对低位但总体继续缓慢恢复增长中，且大肥存栏量依旧偏高，因压栏现象依旧突出，叠加秋冬季大肥需求增加的影响。随着气温继续下降，居民猪肉消费需求量都有望继续增长，月度消耗总量环比将继续维持增长态势不变。需要提示的是，从生猪供需结构看，充足的出栏大猪供应并不支持猪价的快速和大幅上涨，因此如果月内猪价出现大涨但其持续性存疑，预计11月份有阶段性回调整理机会存在。同时，当下二育需求的增加也在提高12月及1月份的市场风险。

【二次育肥】卓创资讯数据显示，2025年样本企业出栏量流入二次育肥渠道占比下滑。截至11月20日，2025年样本企业生猪出栏量流入二次育肥渠道占比为12.95%，较2024年6月至年底下滑6.36个百分点；其中流入二次育肥渠道占比大于10%的时间段占总时段的54%左右，较2024年6月至年底降低16个百分点左右。2025年猪价震荡下滑，二次育肥养殖户对后市看涨预期不高，同时较低的猪价导致二次育肥养殖户长时段亏损，叠加政策方面禁止二次育肥，使得2025年二次育肥热度明显降低，对猪价的托底作用减弱。

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