猪价震荡调整 南北行情大分化〡11月行情展望

2025年11月7日 星期五 农历九月十八 今天是立冬

【生猪】今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均12.04元每公斤，较昨天价格下跌0.28%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.68元每公斤，环比上涨0.01%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价11.27元每公斤，环比价格下跌0.28%。

供应端——结构性分化是核心

北方散户： 因价格跌破成本线，产生强烈的“惜售抗价”情绪，出栏节奏放缓，这是导致东北、华北价格“探底反弹”的直接原因。南方规模场： 为回笼资金、完成出栏计划，维持较高的出栏强度，甚至“加速出栏”，这成为南方价格的主要压力源。关键变化： 跨省调运量减少，使得华东等区域的本地供需得到短暂平衡，支撑了价格。

需求端——全面疲软是底色

终端消费： 家庭消费和餐饮消费未见起色，对猪肉价格高度敏感。白条走货： “乏力”是普遍现象，说明下游贸易商和屠宰企业库存消化缓慢，没有囤货意愿。未来希望： 全部寄托于 “腌腊需求” 。这是冬季最大的消费变量，但其启动时间和强度存在不确定性。

展望 11 月，生猪市场价格走势存在不确定性。从供应端来看，根据前 6 个月断奶仔猪数量推算，11 月理论出栏量环比预计将继续增加 1.5%，这是由前期母猪存栏量和生产效率决定的。

南方腌腊启动情况： 关注西南、华南等地的天气变化和终端大肥猪的走货情况。规模场出栏计划： 关注上市猪企的月度出栏数据和行为是否出现“控量”迹象。二次育肥动态： 当前价格下，二次育肥户是否会入场抄底，这将短期内减少市场供应。

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