猪价一夜“猛降”，市场供需博弈加剧

　　近期，国内生猪市场出现显著波动。本月中上旬，猪价整体呈现波动偏强的趋势，市场表现出较强的抗跌能力。这种局面在一定程度上缓解了养殖端对猪价前景的悲观预期。散户养殖户和大型养猪企业纷纷调整出栏节奏，导致市场上认价出栏的意愿较低，生猪流通略显紧张。同时，春节后南北地区出现了二次育肥滚动入场的现象，部分二育参与者对标猪补栏的积极性有所提高。此外，消费需求也逐渐恢复，样本屠宰企业的开工率提升至26.52%左右，需求端的利好因素逐步显现，支撑标猪报价回升至14.72元/公斤。
　　然而，尽管短期内猪价有所回升，但其上涨空间仍面临较大压力。市场供应与需求之间的矛盾依然突出，尤其是出栏压力和消费承接能力不足的问题持续存在，使得猪价未来仍可能面临震荡下行的风险。从供应端来看，上月主流集团猪企未能完全完成出栏计划，部分标猪被压栏增重，本月或将适时逢高出栏。根据母猪存栏数据的变化，2024年5月母猪存栏环比增加10万头，达到3996万头，母猪生产效率的提升进一步增加了理论上的适重生猪存栏量。月初机构调研显示，规模以上猪企月均出栏计划为1147.6万头，环比增加近11%。而中上旬养殖端出栏积极性较弱，这进一步加剧了中下旬的生猪供应压力。
　　从需求端来看，虽然学生开学和务工人员复工推动猪肉购销逐步恢复正常，南方销区白条购销表现有所提升，但整体消费需求仍处于季节性淡季。鲜品白条的消费增量有限，内需市场猪肉走货情况较差，居民饮食结构的变化导致替代消费现象增多，鲜品购销表现平平。最近两日，屠宰场开工率有所回落，样本屠宰企业开工率降至26.02%左右，需求对猪价的支撑作用减弱。与此同时，南北地区二次育肥虽有一定入场操作，但主流二育从业者认为标猪价格仍然较高，谨慎心态较强，华东和华中等地的二育积极性明显降温，市场情绪转差。
　　基于当前的供需格局，短暂的猪价上涨难以持续。随着养殖端认价出栏增多，尤其是集团猪企出栏计划偏多，增量出栏意愿可能进一步增强，生猪供应过剩的压力将凸显。主流屠宰企业收猪难度降低，压价心态或将加强。受屠宰场调价影响，预计3月15日外三元标猪报价下跌0.09元，屠企报价回落至14.6元/公斤。后续需重点关注集团猪企出栏节奏的变化，以判断猪价走势是否会进一步承压。


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