2月中旬生猪市场分析：猪价底部拉锯，供需博弈下的短期支撑

　　在2月过半之际，国内生猪市场的价格走势呈现出底部拉锯的态势。春节过后，由于多重因素的影响，猪价重心迅速下降。具体来看，节后猪肉购销活动陷入低谷，内销市场需求疲软，城市刚需不足，屠宰场开工率提升乏力，导致白条肉购销冷清，屠企承接能力有限。与此同时，养殖端出栏相对积极，主流集团猪企在节后获利了结，增量出栏意愿较强，市场基本面偏空，标猪报价回落至7.2元/斤左右，较节前下降超过8%。
　　进入2月中旬，尽管猪价短暂触底后出现涨跌拉锯的表现，但市场基本面仍然偏弱。然而，情绪变化为市场提供了一定的支撑。从供需关系来看，猪价面临下行压力。一方面，2月中下旬后，猪肉购销缺乏实质利好，虽然学生返校和工厂全面复工改善了堂食消费需求，但由于居民节后饮食习惯的变化以及春节囤货尚未消耗殆尽，餐饮和旅游消费有所降温，整体猪肉购销依然不振。此外，部分消费城市白条存在剩货压力，主流屠企因白条成交不足而面临亏损风险，压价收猪的心态较为强烈。
　　另一方面，在生猪出栏方面，节后散户和集团猪企变现意愿较强，普遍看空后市，有较强的获利了结意愿。根据样本机构调研，本月中下旬规模猪企计划出栏1117万头，日均出栏量较大。由于中上旬出栏节奏缓慢，中下旬市场存在一定认卖情绪，尤其是生猪近月合约报价偏低，养殖户缺乏压栏增重的积极性。
　　在供需博弈下，理论上本月中下旬猪价将以震荡下跌为主。然而，短时间内受情绪变化影响，猪价仍有一定的支撑。最近几日，由于国内标肥价差较大，肥猪价格维持较高水平，这刺激了部分地区二育入场的积极性。叠加气温回暖，猪场疫病压力减轻，二育入场意愿有所增强。因此，部分集团猪企缩量拉涨心态升温，规模猪企也有涨价出栏的操作。
　　综合来看，基于市场多空两方面的因素，预计2月18日标猪出栏报价将上涨0.12元/公斤，屠企报价回升至14.75元/公斤，市场延续震荡走高的局面。未来需关注二育入场情绪的变化以及养殖端出栏节奏的变化，以进一步判断猪价走势。


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