大咖聊猪市：春节前生猪多空交易什么？

12月20日，生猪1、3、5月均跌破13000元/吨（折算6.5元/斤），现货多地价格也跌至7.5元/斤下方，市场悲观氛围不断放大。随后猪价有所反弹，现货连续反弹，期货盘面也有所上涨，3月合约1月6日一度反弹到13200元/吨，较12月20日最低点反弹690元/吨。猪价及现货反弹，但2501进入交割月后不断走低，1月6日上午收在13550元/吨，较12月24日反弹最高14310元/吨回落了斤800点，交割月合约价格下探，给猪价反弹带来较大不确定性，当前及未来一个月生猪多空双方都在交易什么，本文简单罗列了多空双方交易点：

空头：

1）2024年2季度后母猪繁育性能大幅提升，母猪PSY（年度）创历史新高，部分集团繁育场PSY甚至超过30头，集团的母猪PSY普遍超过25头，中小养殖户也普遍超过23头。母猪繁育性能提升主要是2023年母猪大量淘汰，母猪胎龄结构得到优化，其次规模集团母猪占比提高，最后是2024年天气适宜，疫情少，三大因素促使了2024年2季度以来母猪繁育性能大幅提升。母猪繁育性能大幅提高，不仅覆盖母猪存栏下降影响，还有盈余，该因素构成9月以来生猪可供出栏猪量逐月增加，甚至到11月12月生猪可供出栏高于2023年同期，并使得2025年1季度可供出栏量大幅高于2024年1季度。

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