机构解读：供给充足下的猪肉价格变化

供给猪源充足

进入8月份后，市场供给逐步增量且增幅不断扩大，养殖端出栏积极性增加，同时价格持续走低，偏弱预期之下，养殖端认卖情绪增加，规模企业、二育、散户出栏均增量。

白条价格震荡下行

今日（12月23日），全国前三等级白条均价在20.45元/公斤，较去年同期上涨8.49%；较1月1日价格上涨2.12元/公斤，涨幅11.57%。受春节假期备货支撑，白条价格在2月上旬有所上涨，春节前（2月8日）白条均价在20.63元/公斤，较年初增涨12.55%，然节日后需求惯性回落明显，在元宵节后（2月25日），白条均价降至17.67元/公斤，较年初下降3.60%，较春节前下降14.35%。

二季度开始，养殖端部分地区受去年产能去化影响，供给偏紧，生猪价格开始上行，同时北方二次育肥逐步入市，助推生猪价格再次向上运行；白条价格在成本因素的影响下，价格节节攀升，在8月15日达到了当前年内最高价，白条均价在27.26元/公斤。而进入9月份之后，虽有开学、中秋节及国庆假期存在，但对需求支撑时间较为短暂，同时天气温度尚高，下游消费并未进入传统需求旺季；

而市场认卖情绪渐起，养殖端出栏开始增量，生猪价格逐步下跌，屠宰企业收购顺畅；市场供强需弱格局开始显现，白条价格进入震荡下行状态。进入11-12月份后，消费量开始增加，Mysteel农产品数据监测的81家屠宰企业数据显示，12月23日屠宰量为167012头，较11月1日，增加48332头，增幅在40.72%。

但养殖端供给增量更为明显，养户及二次育肥认卖积极性较高，市场猪源充足，猪价重心下移，对白条价格失去支撑作用。虽供需处于双增的情况，但供给增量或幅度偏大，白条价格随猪价继续重心震荡下移；全年白条价格整体呈现先涨后降走势。

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