国内生猪养殖业上半年盈利改善，下半年展望温和上涨

今年上半年，中国国内的生猪养殖行业出现了显著的效益提升。多家上市猪企发布的半年度业绩预告显示，受益于“生猪价格回暖”和“第二季度盈利”，企业普遍实现了“同比减亏”。上半年，生猪期货和现货价格均上涨超过27%，最高达到20元/公斤。截至7月10日，自繁自养一头猪的平均盈利为464元，接近6月11日创下的500元的高点。行业专家预测，下半年在供应压力减轻和猪肉消费旺季的推动下，猪价仍有温和上涨的可能。然而，随着生猪养殖规模化水平的提升，产能总体稳定，养殖盈利空间和时间将逐渐收窄，未来行业或将进入微利阶段。在这种背景下，如何运用期货等金融工具降低成本、提高竞争力成为养殖企业面临的新挑战。一些猪企如牧原股份已实现扭亏为盈，上半年净利润预计7至9亿元，同比增长超125%。神农集团、ST天邦、唐人神、新希望、京基智农、巨星农牧、大北农和新五丰等企业也报告了不同程度的盈利改善或亏损减少，其中多数企业提到盈利改善主要归因于成本控制和猪价上涨。国联期货的于子宸分析，猪价上涨的主要推动力是供给端的变化，包括产能的去化和养殖端出栏节奏的调整。同时，行业共识认为，随着规模化养殖的提升，未来猪价波动将趋于缓和，养猪业将进入微利时代。企业正通过降低成本、提升生产效率来应对未来的市场挑战，一些规模猪企也开始利用期货和期权工具来规避风险。大商所的生猪期货自2021年上市以来，已为许多养殖企业提供了风险管理的途径，而即将推出的生猪期权将进一步丰富风险管理工具，为企业提供更灵活的选择，以应对不断变化的市场环境。总体来看，中国生猪养殖业在经历盈利改善的同时，也在积极应对行业变革，探索更高效、更稳健的发展模式。

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